受国际估值影响，巴西棉花价格在连续四个月下跌后，5 月份小幅上涨。 根据应用经济学高级研究中心 (CEPEA) 的说法，这种上涨使得卖家不愿降低国内现货市场的要价，从而提高了出口平价价值。

在一项战略举措中，农民选择专注于出口，同时等待国内市场出现更有利的条件。 这些代理商中的许多人都与现货市场保持距离，密切关注 2022-23 作物季节的进展。

在需求方面，最近的棉花估价导致许多买家提高了出价。 对于那些急需补充库存的人来说尤其如此。 CEPEA 在其最新的巴西棉花市场双周报告中称，考虑到整个纺织行业的需求疲软，其他买家在 5 月下旬完成了偶尔的交易，要么是立即交货，要么是为了补充库存。

截至 5 月 10 日下跌 6.73% 的棉花 CEPEA/ESALQ 指数在 4 月 28 日至 5 月 31 日期间反弹了 3.4%，截至 5 月 31 日为 4.1127 雷亚尔/磅。

尽管近期有所上涨，但 5 月份的平均价格（收于 3.9288 雷亚尔/磅）仍比出口平价低 3.7%，比 2023 年 4 月低 8.9%，比 2022 年 5 月低 49.02%。 这一平均价格也是自 2019 年 10 月以来的最低月平均价格，当时在通货膨胀调整后收于 3.8465 巴西雷亚尔/磅。

按名义计算，Cotlook A 指数月均值收于 0.9406 美元/磅（截至 5 月 29 日），为 2021 年 5 月以来最低（0.9094 美元/磅）。 棉花指数（现金）的平均价格收于 0.7743 美元/磅，比 Cotlook A 指数低 17.7%。 报告补充说，与到 2023 年 5 月 ICE 期货（纽约）第一份合约的平均价格为 0.82 美元相比，国内价格下跌了 5.6%。