8月23日，四川浪莎控股股份有限公司（以下简称“浪莎股份”）披露2022年半年报。公司今年上半年实现营业收入1.19亿元，同比减少16.43%，归属于上市公司股东的净利润617.82万元，同比减少28.9%。

作为浪莎集团旗下的A股上市公司，浪莎股份不经营消费者们所熟悉的袜业，而是主营内衣业务。浪莎股份近年来积极发展线上渠道，并关注国潮给企业经营发展带来的机遇，但相较于爱慕股份、都市丽人等上市公司，浪莎股份的营收规模相对较小。

IPG中国首席经济学家柏文喜接受《证券日报》记者采访时表示，当前内衣行业的发展呈现出爱慕、安莉芳等少数大品牌之下多数中小品牌相对分散、激烈竞争和错位竞争的行业格局，产品线较宽导致浪莎内衣产品缺乏鲜明的品牌形象、品牌认知度和突出的行业竞争力，想要寻求突围，公司可以从强化产品力、精确产品定位以及加大营销力度等方向着力。

营销能力尚待提升

投资者直言“知名度不高”

浪莎内衣品牌系列产品主要有保暖内衣产品系列（无缝和有缝）、男女短裤系列、男女时尚内衣系列、女士文胸等。半年报显示，2022年上半年特别是第二季度，受经济增速下行及新冠疫情散发影响，尤其是公司产品主要销售地长三角地区的物流不畅，加之上半年消费低迷，致使浪莎股份销售收入下降、利润减少。

分产品看，公司的内衣、短裤、文胸产品分别实现营业收入844.91万元、8685.58万元和300.24万元，同比分别减少32.58%、20.03%和10.42%。

截至2022年上半年末，浪莎股份拥有直营门店2家、经销商加盟店352家、外贸贴牌3家。为顺应客流的变化，浪莎股份的线上线下渠道融合加速，目前，线上渠道营收占比已经过半，今年上半年，公司的线上销售营业收入为8136.75万元，占比68.69%。

浪莎股份表示，品牌优势、渠道优势和市场优势是其核心竞争力所在。然而，公司的品牌建设和经营状况未获得较多认可，与爱慕股份、都市丽人等上市公司相比，浪莎股份的营收规模相对较小。

在上证e互动平台上，有投资者直言，公司知名度“不是很高”。

“相比爱慕等品牌，浪莎最大的问题在营销上。”看懂研究院高级研究员程宇向《证券日报》记者表示：“首先，公司的品牌定位不清晰；其次，渠道没有优化，相较于爱慕等品牌，浪莎的线下渠道匮乏，且在大众人群汇集处并不突出，线下店的布局、设计也毫无特色；第三，产品功能不突出。以上几个问题，导致浪莎的广告主题也不清晰，整体下来，也就成为了什么都不清、谁都可以用的形象。所以，我认为浪莎的问题在营销上面，而服饰行业正是以营销为核心竞争力。”

竞争不规范、产能过剩带来挑战

下半年仍面临经营困难局势

除了企业的营销实力有待改善之外，浪莎股份等企业目前也面临着行业竞争不规范、产能过剩等风险带来的挑战。

据悉，纺织服装的内衣子行业是一个完全竞争的行业，由于行业技术门槛、壁垒较低，生产企业众多，且大多数企业规模较小、产品档次和质量较低、营销能力和产品开发能力有限，低水平重复建设严重，低档产品生产能力过剩，许多中小企业抄袭、模仿名牌企业和市场流行的产品设计，“让价不让市场”，这些现象加剧了竞争的同时，也影响了行业整体水平的提高。

此外，宏观经济和外部环境也影响着行业的发展趋势。根据国泰君安发布的研报，今年7月份，全国社会消费品零售总额为35870亿元，其中，服装、鞋帽、针纺织品类零售总额为964亿元，同比增长0.8%，增速环比6月份有所放缓，但复苏趋势延续。

浪莎股份认为，2022年下半年，或将面临疫情反复、供应链梗阻、消费需求不振、行业竞争加剧等风险挑战，企业发展面临的不确定因素增多，预计经营困难局势将“更加严重”。

“从国内内衣行业的发展现状来看，行业需求量很大、竞争激烈，伴随着越来越多的新潮品牌、国潮品牌开始盛行，市场竞争呈现出白热化的趋势。”盘古智库高级研究员江瀚向《证券日报》记者分析表示：“浪莎核心的发展瓶颈，在于其本身的品牌相对老旧、市场上的竞争对手非常多，竞争的压力巨大。想要在竞争中突围，企业首先需要具备创新营销的优势，其次需要在研发层面满足消费者的‘痛点’，这是很多像浪莎这样的公司都必须要解决的问题；此外，从长期角度来看，如何取得长期市场发展的竞争优势和竞争力，这也都是浪莎们当前必须要思考和努力去做的事情。”