前不久，山东如意科技集团有限公司（以下简称“山东如意”）再次被列为被执行人，截至目前，山东如意共有10条被执行人信息，总执行标的合计达9.93亿元。

而在这不久之前，山东如意曾花重金收购的日本成衣巨头RENOWN（瑞纳），也正式进入破产清算程序。

再加上之前山东如意发布的三季度财报显示，前三季度其营业收入同比增长21.31%至10.18亿元，但净利润则大跌70.89%至2063万元。不仅净利润减少，山东如意还拖欠着多个供应商款项、收购品牌的费用不能按时支付……山东如意的发展并不如意。

遥想两年前，山东如意高调收购全球时尚品牌，坐拥Sandro、Maje、Aquascutum等知名品牌的控制权，一度被称为“中国版LVMH”，当时的山东如意是何等的风光。如今，山东如意走下神坛，陷入一地泥沼中。

疯狂买买买

山东如意原本位于服装纺织行业产业链上游，从原料、纱线、染色、面料到织造、缝制生产等一整条产业链，是中国制造的典型代表。但是随着纺织产业盈利不断下降，跨国投资正逐渐走向规模化和现代化。

于是山东如意也打起了品牌化的算盘，在奢侈时尚领域不断展开收购，其目的是紧扣服装生产供应链的头尾两端，从毛纺纱线、面料、服装生产向高附加值的时尚品牌运营业务延伸，延长产业链。

根据第一财经盘点，从2010年山东如意以40亿日元（约3.1亿人民币）收购Renown 41.53%股份后，便开启了“疯狂买买买”的模式，截至2019年，其在收购国际品牌上斥资超350亿元。 

资料显示，山东如意最近一笔公开收购讯息也是公司历史上资金耗费量最大的一笔，发生在去年2月，以26亿美元（约合179亿元人民币）收购美国Invista服饰和高级纺织品业务的100%股权。该公司拥有著名的面料品牌莱卡（LYCRA）。

因为这些大手笔的收购，山东如意因此被送上了德勤统计的“2017年全球奢侈品百强”前20位。2018年，彭博社也以“当心，中国版LVMH即将到来”为山东如意撰写报道。

深陷债务危机

然而，想要经营好“买来”的时尚帝国并不容易，RENOWN进入破产清算程序后，山东如意的债务危机也浮上水面。

有数据估测，山东如意在今年内将有百亿元人民币债务到期，但其还债能力堪忧，融资困境或因疫情发生而加剧。如意集团的母公司山东如意科技今年已两度延期兑付债券利息。

因为资金链断裂，此前的多起收购案屡被搁置。

据悉，山东如意还未完成收购的以色列男装Bagir面临破产。之所以说“未完成收购”，是因为这笔交易款被一再推迟，Bagir共收到山东如意支付的330万美元不可退还款项，剩余1320万美元始终不见踪影。为此，Bagir宣布将采取法律行动来应对山东如意的违约行为。

而Bagir还不是唯一一个被拖欠收购款的品牌。

据了解，山东如意从2018年宣布以7亿美元价格收购瑞士奢侈品牌Bally以来，购买资金至今仍未到位，收购行动一度被搁浅。

此外，还有媒体报道，山东如意在与国内供应商打交道时信誉堪忧。知情人士称：“山东如意曾买下一个意大利高定品牌，并下单到东三省的工厂做货（生产），却因为没钱付尾款，使得工厂正在寻找其他渠道销货变现。然而商场销货需要得到山东如意的正规授权。没想到山东如意非常爽快地提供了授权书，并决定放弃这个品牌。再加上集团内部情况比较混乱，高层都是沾亲带故，部分业务无法正常开展。”

至于造成流动性资金短缺的原因，监管层直指公司直接或间接与控股股东如意科技频繁的资金往来，质疑公司大量资金被占用。

或回归老本行

2018年，山东如意实际控股人邱亚夫在接受彭博社采访时表示，山东如意要通过收购的方式来建立一个“中国版的LVMH”。然而今年4月，邱亚夫在接受Vogue Business采访时却否定了这一说法。可见，这两年间，公司的战略已经发生了巨大转变。

这一点，从山东如意最近的一项收购案中可见端倪。此前山东如意收购的都是时尚品牌，但2019年收购的莱卡LYCRA®品牌，主要业务是原料业务。

今年5月，微信公众号“如意中国”在一篇推文中分享了莱卡集团加入如意集团之后的近况和发展方向。集团表示将继续加大莱卡集团在中国市场的投入，已于2019年5月在中国佛山新设立了一个先进的研发实验室。2019年，莱卡在中国启动了360度全面整合的营销计划，以提高品牌知名度并提升人们对LYCRA®纤维的偏好度。

文章称莱卡集团将被重新定位。一直以来，莱卡的研发投入、产品的科技含量是莱卡这一品牌的行业标签和核心竞争力。本次疫情之下，莱卡集团的各种纤维新材料在不同领域、不同场景的应用优势得到了进一步体现。

不难看出，山东如意正寄希望于莱卡集团。

加上此次Renown的陨落，意味着山东如意最早的一笔时尚收购失败，该集团时尚版图的基石已经动摇。也许山东如意终于意识到，管理一家面料工厂和运营一个品牌、领导一个时尚集团，是两种完全不同的生意，这时候回归到本业——上游供应链的原料业务，山东如意或许能够早日走出阴霾。