维珍妮国际（控股）有限公司（2199.HK）的全年财报展现了COVID-19全球大流行对客户表现和集团业绩的影响，亦隐含着策略的轻微转变。

该贴身内衣制造商表示面对中国疫情受控和复工复产对消费意欲释放的推动，2021财年在继续按计划推进深圳部分厂房退租以节省长远经营开支的同时，中长线而言也有意投放更多资源拓展中国的贴身内衣和功能运动产品市场，显示近年加速向越南转移大部分产能的该集团提高了中国市场的战略地位。

自从越南第一间工厂在2016年投产以来，维珍妮在海防市越南新加坡工业园（VSIP）的5间工厂在截至3月31日的2020财年底已全部投入营运，当地3.45万员工的人力规模也远高于充当研发中心和生产基地功能的深圳厂房的8,000人。

截至3月底，越南生产占集团总收入的比例也从2019财年的60%扩大到73%，大部分出口至美国的订单已安排越南生产。该集团还计划在疫情稳定后把尚在深圳生产的鞋类产能转移到VSIP 的E厂，而主攻无缝针织胸围及内衣的越南兴安省厂房也会在2021上半年投产。基于COVID-19危机令中国原材料供应链与越南产能错位，维珍妮称供应链和管理人员在地化也是越南业务未来的重要策略。

维珍妮在2020财年实现收入63.41亿港元，较2019财年的62.633亿港元微增1.2%。该集团指出热卖的外穿内衣（Bra Top）订单倍增，成为胸围及贴身内衣品类的最大增长动力，报告期内该业务的客户组合也发展得更均衡。

功能性运动类产品的收入则因为一客户终止鞋类业务而下滑三成。可喜的是大和总研在最新研究报告中指出美国运动休闲鞋直销品牌Allbirds 的订单在2021财年首季翻了一番。

9亿港元。

大和总研表示维珍妮两个主要客户重组及美国渠道库存堆积导致其年度利润较该行预期低2%。为抵消美国服饰传统零售市场收缩冲击主要客户对集团订单的影响，维珍妮的深圳厂房已开始升级转型，开拓消费电子产品的布料加工等跨产品线业务。

该集团亦已投入开发口罩、防护衣等防疫产品、运动类周边产品以及家居、健康类产品。大和总研称维珍妮的口罩业务已获得欧洲政府和美国品牌的订单，并相信较高单价的美国潮流口罩订单有助提高毛利率。

维珍妮透露虽然若干伙伴的营运和订单逐渐恢复，4-6月的2021财年一季度销售仍将录得低双位数的同比跌幅，加上经营去杠杆化，净利润表现将受到更大挑战。管理层表示“销售及盈利表现仍需时恢复到正常水平”。