作为实打实的“亚马逊爆品制造机”，子不语品牌旗下的毛衣、连衣裙、家居服、童装在亚马逊上实现了巨大销量，曾经一款女士背心卖了23万件，一款女士上衣卖了10万件。

然而，头把交椅并不好做，在庞大的GMV背后，退货越来越多，利润也越来越薄。近日，子不语发出盈利预警，预计截至2023年12月31日止年度，净亏损约2.4亿元~2.9亿元。

乘着跨境电商的风口，子不语于2022年登陆港交所 。但近三年来，子不语的利润呈现“阶梯式下降”的状态。2021年，子不语的利润约为2.01亿元，在2022年，直接减半，下降到1.11亿元；而到了在2023年上半年，净利润下降超八成，仅为1028万元，2023年全年，子不语预计将出现巨亏。

值得关注的是，子不语对美国市场和亚马逊的过度依赖的问题也随之显现出来 。截至2022年的前六个月，子不语在美国的收入占总收入的比例为95%，同时来自亚马逊单一电商平台的收入占比已高达90.6%。

据悉，子不语成立于2011年，专注于通过第三方电商平台及自营网站进行服饰及鞋履产品销售，经过积累，子不语形成了自主设计与OEM供应商共同参与的产品体系，然后通过第三方电商平台以及自营网站将产品销往全球。在北美市场的平台型B2C卖家中，曾拿下“2021年鞋服品类GMV第一”的桂冠，占据0.4%的市场份额。

相关资料显示，子不语旗下拥有300多个品牌，其中87个为爆款品牌，年销售均过1000万元。其中，子不语的毛衣品牌Imily Bela，仅仅在半年，销售额量就达到了21.1万件，GMV达3610万元。自2018年始，Imily Bela每一年均可孵化出数件爆款产品，其单品牌月度复购率高达8.6%。此外，子不语运动服装品牌Aurgelmir首款滑雪服的首次推出，便冲到亚马逊热销品牌榜Top5。休闲男装品牌Runcati的一款男士衬衫曾实现月度GMV暴涨7倍；女装品牌Cicy Bell是亚马逊上同类产品热销榜的TOP1，半年销量达47万。

子不语在公告中称，其亏损的第一个原因是“存货计提减值的增加”。这是因为，在过去年一中，子不语集中力量打造爆款商品，而对周转较慢的存货进行了清理，导致这些存货大幅度减值，约为3.63亿元~4.13亿元。

近年来，跨境电商行业经历了跌宕起伏，有卖家赚得盆满钵满，也有卖家经历了重重打击。可以预见的是，子不语在未来几年里或许会“瘦身”，并在扩展第三方电商平台战略的同时，计划进一步建立大型独立自营网站的策略，从而降低集中度风险，助力其稳定发展。