有消息程，美国运动鞋品牌Allbirds于美东时间8月31日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交S-1招股说明书，计划以“BIRD”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，摩根士丹利、摩根大通和美银担任联席主承销商。

不到10天前，来自瑞士的「On昂跑」已向SEC递交F-1招股说明书，拟纽交所挂牌上市。

事实上，相较于更为人熟知的鞋类产品，Allbirds本次在招股书中将其自己定位为一个“全球生活方式品牌”。2019年，Allbirds率先从袜子切入服饰品类，现服装产品线涵盖T恤、夹克、毛衣、袜子、内衣等。今年8月，Allbirds再次推出了自己的运动服饰系列。

当然，鞋类产品仍是Allbirds最主要的收入来源。自2015年成立至今，Allbirds已向全球超过400万消费者售出超800万双鞋。

其中，Allbirds最具标志性的产品Wool Runner曾被《时代》杂志评选为“全球最舒适的鞋子”，其设计极其简单，通过采用美利奴羊毛与Allbirds创新的 SweetFoam 鞋底相结合，鞋底则采用醋酸乙烯酯(EVA)制成。此外，Allbirds采用的天然材料还包括植物皮革、甘蔗、蟹壳等。

鉴于此，Allbirds将自己的本次IPO视为“可持续的公开发行”，故需要遵循一定的ESG标准。在这一份招股书中，诸如“可持续性”这样的词汇总计出现超200次。（注：Allbirds已通过B-Corp 认证）

目前，Allbirds的鞋类产品主要可分为休闲款和专业款——前者主打多功能性和舒适性，多用于日常生活场景；后者则于2020年4月推出第一款高性能跑鞋，后推出适用于冬季运动以及无鞋带的产品，现仍在开发适用于跑步、户外、训练等场景的产品。

在销售模式上，Allbirds主要通过自己本地化的线上平台和线下门店两大DTC渠道来进行产品售卖。截至2021年6月30日，Allbirds覆盖全球35个国家或地区的25亿消费者，并拥有27家线下门店。

在Allbirds看来，其线下门店的价值在于能够帮助获得新用户、提供品牌知名度并为线上渠道导流。譬如，位于Boston Back Bay的门店，在开店8个月后实现盈利；而在开店3个月后，这一地区的网站流量增加了15%，新客户增加了83%，总净销售额增加了77%。

2020年，Allbirds线上渠道的收入占比为89%，实体门店则贡献了11%的收入。

自2019第一季度以来，Allbirds的NPS净推荐值一直保持在83甚至更高，2021年上半年的NPS为86。

值得注意的是，在2020年中，Allbirds多达53%的净销售额来自复购用户，显示其高度的用户黏性；而在2018年，这一数字“仅”为41%。

若更细分来看，2016年至2019年在美国市场新获得的用户中，43%已在2020年12月31日之前选择再次购买；在二次购买的用户中，50%选择了第三次购买；并有55%的用户甚至选择了第四次购买。

除高复购率外，在一选定的用户群组中，Allbirds复购用户第二年的消费额相较第一年增加超25%；2021年上半年，约80%的复购订单购买了与第一次不一样的产品，且其中26%的订单包括两件及以上产品。

当然，这在一定程度上也得益于Allbirds在用户运营上的努力——2020年新开发独立IOS版本的App、为超200万的用户推送个性化订阅邮件。截至2021年6月30日，Allbirds在社交媒体共拥有约100万粉丝。

财务数据方面。2018年至2020年，Allbirds的营收分别为1.26亿美元、1.94亿美元和2.19亿美元，复合年增长率为31.9%。其中，这三年间，美国市场收入的复合年增长率为20.8%，而海外市场收入的复合年增长率为112.4%，2020年海外市场的收入占比约24%。2021年上半年，Allbirds的营收同比增长27%至1.17亿美元。

2018年至2020年，Allbirds的毛利率分别为47%、51%和51%。

2019年和2020年，Allbirds的净亏损分别为1450万美元和2590万美元；调整后EBITDA分别为-130万美元和-154万美元。

自成立以来，Allbirds总计已获得超2亿美元的融资。IPO前，持股超5%的机构投资方包括Maveron、老虎环球基金、T.RowePrice、富达国际以及Lerer Hippeau Ventures。

在完成上市前最后一轮融资后，Allbirds的估值为17亿美元。而根据稍早前彭博的报道，Allbirds的IPO估值将至少为20亿美元。

与之类似，在IPO前最后一轮融资中，On昂跑的估值接近20亿美元。根据路透报道，On昂跑的IPO估值预计为40至60亿美元；另根据美国股市分析平台Seeking Alpha的预测，On昂跑的IPO估值将达到60至80亿美元。