11月12日，曾高调收购芬兰运动品牌亚玛芬体育的安踏体育用品有限公司（以下简称安踏）宣布，将出售亚玛芬体育股权。

消息一出，安踏股价下跌，截至11月14日，股价跌至每股74.45港元。曾经溢价收购亚玛芬体育股权的安踏，为何又要将其出售？

据悉，此次交易的买方为超鸿、晋富、红杉SPV（红杉资本旗下投资机构）以及众为资本，安踏将以11.98亿港元的价格出售亚玛芬体育5.2517%的股权。

其中，超鸿的执行董事丁世忠、赖世贤、吴永华、郑捷，同时也是安踏的执行董事。四人将用合计7120万欧元的自有资金，收购亚玛芬体育2.67%的股权；而晋富背后则是安踏高级管理层团队的成员，其将合计出资2200万欧元，购买亚玛芬体育0.83%的股权。

为何安踏会出售亚玛芬体育股权？据悉，安踏收购亚玛芬体育是一次溢价收购。据中国商报记者了解，此前，安踏联合其他财团收购亚玛芬体育共花费46亿欧元，收购时的每股报价为40欧元，而当时市场对于亚玛芬体育的股价评估仅为30欧元。

收购亚玛芬体育导致安踏的负债率大幅增加。安踏今年发布的中期报告显示，公司负债率从去年的6%提升至22.8%，主要由银行贷款大幅增加所致，贷款金额从12.36亿港元增长至75.68亿港元，贷款主要用于收购亚玛芬体育。

一位不愿具名的业内人士对中国商报记者表示，安踏斥巨资收购亚玛芬体育，此举给安踏带来了不小的压力。此次交易可以在一定程度上让安踏的资产负债表更“好看”。安踏也在公告中表示，本次交易可以优化集团的资产负债表。

据悉，亚玛芬体育于1950年在芬兰成立，1977年在纳斯达克北欧市场挂牌上市。亚玛芬体育旗下拥有网球拍品牌威尔森、登山鞋品牌萨洛蒙、棒球具路易斯威尔、户外装备品牌始祖鸟等。

服装行业专家刘亮对中国商报记者表示，亚玛芬体育的潜力还没有完全释放出来，目前仍处于亏损状态。为此，安踏需要付出更多努力。从长期来看，收购亚玛芬符合安踏“多品牌”战略，有利于加强完善品牌矩阵，可以让安踏逐渐摆脱对于运动品牌斐乐的依赖。

安踏曾对外表示，在正面战场上，耐克的优势在中短期很难撼动，而安踏收购亚玛芬体育则可以在细分市场上迅速占领高点，形成差异化竞争的新对峙格局。